Los principales derivados financieros
Un derivado financiero es un instrumento cuyo valor está ligado a la evolución del precio de otro activo, conocido como el activo subyacente. Este activo subyacente puede ser un índice bursátil, acciones, bonos, divisas, materias primas, tasas de interés, entre otros. En esencia, un derivado es un contrato a plazo en el que se establecen todos los términos de la transacción al momento de firmarse el acuerdo, excepto la liquidación efectiva, que se realizará en una fecha futura.
¿Para qué se utilizan los derivados financieros?
Los derivados financieros son herramientas complejas utilizadas por empresas e inversores para cubrir sus inversiones o transacciones frente a los riesgos del mercado. Por ejemplo, pueden protegerse contra la volatilidad del precio de una materia prima o el riesgo de tipo de cambio cuando operan en diferentes divisas. Asimismo, los derivados permiten a los inversores especular, aprovechando el apalancamiento financiero; si el precio de compra del derivado es menor que el precio del activo subyacente, el inversor puede obtener beneficios.
Los derivados están diseñados para que, en caso de un movimiento adverso en el valor del activo subyacente, se genere un efecto compensatorio en el valor del derivado.
Características principales de los derivados financieros:
- Activos subyacentes variados: Pueden estar vinculados a cualquier tipo de activo financiero, como acciones, divisas, materias primas o índices bursátiles.
- Variabilidad de precio: Su precio fluctúa en función del valor del activo subyacente.
- Mercados de negociación: Se pueden negociar en mercados organizados, donde los contratos son estandarizados, o en mercados no organizados, donde los términos se establecen libremente entre las partes.
- Liquidación diferida: La liquidación se realiza a futuro, ya sea en efectivo o a través del intercambio del activo subyacente.
Tipos y ejemplos de derivados financieros:
- Certificados: Valores negociados en bolsa que replican el comportamiento de un activo subyacente y permiten recibir un importe en función de la variación de dicho activo.
- Contratos por Diferencias (CFD): Acuerdos entre un inversor y una entidad financiera para intercambiar la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta de un activo subyacente.
- Futuros: Contratos para intercambiar una cantidad específica de un activo subyacente en una fecha futura a un precio predeterminado.
- Futuros mini: Los "futuros mini" son instrumentos financieros derivados., contratos que permiten a un inversor especular sobre el movimiento futuro de un activo subyacente, como acciones, índices bursátiles, divisas o materias primas. A diferencia de los contratos de futuros tradicionales los mini futuros se caracterizan por ser contratos de tamaño reducido, lo que los hace más accesibles para los inversores minoristas
- Opciones: Contratos que otorgan al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el activo subyacente a un precio acordado antes de un plazo específico
- Opciones barrera: tipo de derivado financiero que debe su nombre a su característica distintiva. Cuando el mercado subyacente de la opción alcanza un nivel predefinido, la opción puede finalizar (en el caso de las opciones de knockout) o activarse (en el caso de las opciones de knockin)
- Swaps (o permutas financieras): Acuerdos para intercambiar flujos de efectivo entre dos partes en una fecha futura, según las condiciones pactadas.
- Warrants: Instrumentos que otorgan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo subyacente a un precio determinado antes de su vencimiento. A diferencia de las opciones, los warrants se negocian fuera del mercado (OTC).
Invertir en derivados financieros: Ventajas e inconvenientes
Los derivados financieros son instrumentos de alto riesgo. Una de sus desventajas más significativas es que, debido al efecto apalancamiento, pueden generar pérdidas que superen con creces el capital inicial invertido. No obstante, también presentan ventajas como la posibilidad de proteger inversiones y minimizar riesgos asociados a la volatilidad del mercado.
Balance mensual de los mercados de SIX
- SIX publica las cifras mensuales clave de SIX Swiss Exchange y BME Exchange sobre la actividad de negociación y cotización en Suiza y en España
*Debido a la Fiesta Nacional de Suiza, los datos conjuntos y los del mercado suizo se publicarán el 2 de agosto
BME
- El número de negociaciones en Renta Variable asciende un 4,4% frente al mes anterior
- El importe negociado en Renta Fija aumenta un 69,5% en lo que va de año
- El número de contratos de Futuros sobre Acciones crece un 43,6% en el ejercicio
| BME (en millones de EUR) | Mes | Variación mes | Variación julio 2022 | Acumulado 2023 | Variación 2023 |
| Volumen Renta Variable | 22.481 | -11,2% | -14,4% | 187.421 | -21,1% |
| Volumen Renta Fija | 17.764 | -27,9% | 183,6% | 120.948 | 69,5% |
| Volumen ETF | 104 | 9,8% | 1,4% | 713 | -34,4% |
| Volumen Warrants | 36 | 19,2% | -36,8% | 220 | -31,9% |
| Volumen total | 40.384 | -19,4% | 23,6% | 309.301 | -0,3% |
| Negociaciones Renta Variable | 2.162.040 | 4,4% | -27,7% | 17.002.376 | -34,4% |
| Negociaciones Renta Fija | 2.835 | -22,9% | 123,9% | 20.142 | 63,9% |
| Negociaciones ETF | 7.035 | 13,5% | 11,5% | 50.569 | -20,9% |
| Negociaciones Warrants | 4.165 | -16,3% | -11,5% | 33.059 | -33,3% |
| Total negociaciones | 2.176.075 | 4,3% | -27,5% | 17.106.146 | -34,3% |
| Nº nuevos productos Renta Fija | 577 | 7,1% | 107,6% | 3.796 | 140,9% |
| Capital emisiones Renta Fija | 28.083 | -30,7% | 4,8% | 277.569 | 11,6% |
| Nº derivados listados | 0 | -100% | sd | 5.089 | 25,2% |
| Contratos de Derivados | Mes | Variación mes | Variación julio 2022 | Acumulado 2023 | Variación 2023 | Volumen (mill. eur) |
| Futuros Ibex 35 | 356 | -12,0% | -14,6% | 2.675 | -19,4% | 33.734 |
| Futuros Mini Ibex 35 | 45 | 19,7% | -42,0% | 341 | -46,6% | 424 |
| Opciones Ibex 35 | 31 | 3,4% | 2,2% | 341 | -57,4% | 279 |
| Futuros Acciones | 12 | 98,6% | 156,7% | 7.007 | 43,6% | 12 |
| Opciones sobre Acciones | 464 | 63,5% | -61,4% | 7.172 | -10,2% | 532 |
| Derivados de energía (MW) | 238 | -26,4% | -73,0% | 2.733 | -62,6% | 24 |
| Índices | Mes | Variación mes | Variación julio 2022 | Variación 2023 |
| Ibex 35® | 9.641,5 | 0,5% | 18,2% | 17,2% |
| Ibex Medium Cap® | 13.686,5 | 2,3% | 5,8% | 6,9% |
| Ibex Small Cap® | 8.117,7 | 0,7% | 4,8% | 13,0% |
| Ibex Growth 15® | 2.112,8 | -2,7% | -9,8% | -11,3% |
| Vibex | 12,85 | 7,0% | -26,5% | -20,8% |
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MexDer (Mercado Mexicano de Derivados)
El MexDer (Mercado Mexicano de Derivados) es la Bolsa de Derivados de México. MexDer es una institución financiera mexicana que opera como una bolsa de valores especializada en la negociación de derivados financieros, como futuros y opciones.
Fue fundada en 1998 y es una subsidiaria de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV). MexDer facilita la negociación de instrumentos financieros derivados tanto para inversionistas institucionales como para individuos, brindando un mercado regulado y transparente para operar con estos productos.
MexDer productos
En el MexDer podemos encontrar la cotización y contratación de los siguientes productos:
- Futuros: Los contratos de futuros son acuerdos estandarizados para comprar o vender un activo subyacente a un precio determinado en una fecha futura preestablecida. En MexDer, se negocian futuros sobre diferentes activos, como índices accionarios, divisas, tasas de interés, commodities, entre otros.
- Opciones: Las opciones son contratos que brindan al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar (opción de compra o "call") o vender (opción de venta o "put") un activo subyacente a un precio acordado dentro de un período de tiempo específico. MexDer ofrece opciones sobre diversos activos, permitiendo a los inversionistas gestionar su exposición al riesgo y aprovechar oportunidades de inversión.
- Swaps: Los swaps son contratos en los que dos partes acuerdan intercambiar flujos de pagos financieros basados en diferentes variables. Los swaps pueden involucrar intercambios de tasas de interés, tipos de cambio, commodities u otros índices financieros. MexDer también brinda servicios de negociación de swaps, lo que permite a los inversionistas administrar riesgos o beneficiarse de condiciones particulares del mercado.
Tarifas de negociación en MexDer vigentes al mes de mayo 2023
CONTRATOS DE FUTURO
DIVISAS
| DIVISAS | CLAVE | SUBYACENTE | TARIFA | TARIFA OPERACIÓN DE BLOQUE |
| DEUA | Dólar | $2.00 | $3.00 | |
| EURO | Euro | $2.00 | $3.00 |
ÍNDICES
| ÍNDICES | CLAVE | SUBYACENTE | VOLUMEN | TARIFA | TARIFA OPERACIÓN DE BLOQUE |
| IPC | S&P/BMV IPC | 1 – 3,000 | $27.00 | $30.00 | |
| 3,001 – 6,000 | $23.00 | $26.00 | |||
| 6,001 – 9,000 | $18.00 | $21.00 | |||
| 9,001 – en adelante | $15.00 | $18.00 | |||
| MINI IPC | MINI Futuro del S&P/BMV IPC | 1 – 20,000 | $6.00 | $6.50 | |
| 20,001 – 40,000 | $4.50 | $5.00 | |||
| 40,001 – en adelante | $3.00 | $3.50 |
ACCIONES
TASAS
| SUBYACENTE | CLAVE | VOLUMEN | TARIFA POR CONTRATO OPERADO | DESCUENTO |
| CETE91 | CE91 | 1 – 29,999 | $0.75 | - |
| 30,000 – 39,999 | $0.68 | 10.00% | ||
| 40,000 – 49,999 | $0.56 | 25.00% | ||
| 50,000 – en adelante | $0.38 | 50.00% |
| SUBYACENTE | CLAVE | TARIFA POR CONTRATO OPERADO |
| FUTURO DE TIIE DE FONDEO | TIEF | $0.17 |
BONOS
| TARIFA | Descuento por volumen | ||||
| BONOS GUBERNAMENTALES | CLAVE | 1 a 6,999 | 7,000 a 14,999 Descuento 10% | 15,000 a 24,999 Descuento 20% | 25,000 en adelante Descuento 30% |
| DC24 | $1.50 | $1.35 | $1.20 | $1.05 | |
| MR26 | $2.20 | $1.98 | $1.76 | $1.54 | |
| JN27 | $3.00 | $2.70 | $2.40 | $2.10 | |
| MY29 | $3.00 | $2.70 | $2.40 | $2.10 | |
| MY31 | $4.00 | $3.60 | $3.20 | $2.80 | |
| NV36 | $6.00 | $5.40 | $4.80 | $4.20 | |
| NV42 | $6.00 | $5.40 | $4.80 | $4.20 | |
| NV47 | $6.50 | $5.85 | $5.20 | $4.55 | |
| M3 | $1.50 | $1.35 | $1.20 | $1.05 | |
| M10 | $4.00 | $3.60 | $3.20 | $2.80 | |
| M20 | $6.00 | $5.40 | $4.80 | $4.20 | |
Para las operaciones de Rollover se aplicará un 50% de descuento adicional
SWAPS
| SUBYACENTE | CLAVE | TARIFA POR CONTRATO OPERADO |
| SWAP de 2 Años | SWAP 02 | $1.80 |
| SWAP de 10 Años | SWAP 10 | $9.00 |
CONTRATOS DE OPCIÓN
ÍNDICE/DIVISAS
| CLAVE | SUBYACENTE | TARIFA | TARIFA OPERACIÓN DE BLOQUE | |
| ÍNDICES | IP | S&P/BMV IPC | $17.00 | $20.00 |
| DIVISAS | DA | Dólar | $2.00 | $3.00 |
ACCIONES
| SUBYACENTE | CLAVE | TARIFA POR CONTRATO OPERADO | Estas tarifas seguirán publicándose de manera mensual en el Boletín. | ||
| Alfa A | AL | $0.10 | |||
| Alsea* | AA | $0.42 | |||
| América Móvil L | AX | $0.17 | |||
| A SUR B | AS | $4.58 | |||
| BIMBO A | BI | $0.84 | |||
| Cemex CPO | CX | $0.10 | |||
| Cuervo * | CU | $0.38 | |||
| Femsa UBD | FE | $1.56 | |||
| GAP B | GP | $2.83 | |||
| Gméxico B | GM | $0.80 | |||
| GMXT * | GX | $0.37 | |||
| GRUMA B | GR | $2.50 | |||
| KOF UBL | KO | $1.34 | |||
| Naftrac ISHRS | NA | $0.49 | |||
| OMA B | OM | $1.73 | |||
| Orbia * | OR | $0.36 | |||
| Peñoles * | PE | $2.50 | |||
| PINFRA * | PI | $1.67 | |||
| Tlevisa CPO | TV | $0.16 | |||
| Walmex V | WA | $0.65 | |||
CONTRATOS DE SWAPS
Por lo que se refiere a los Contratos de Intercambio de Tasa Interbancaria de Equilibrio (TIIE 28 días), se informa que para el cobro de comisiones cuando se registren operaciones de Unwind o sustitución sobre los referidos Contratos, se considerará la Clase Real de los mismos, es decir, se aplicará la comisión correspondiente al número de Liquidaciones Periódicas restantes en la fecha de registro.
*Adicional MexDer cuenta con un programa para los Proveedores de Liquidez en el cual en caso de cumplir con las condiciones específicas será acreedor a una tarifa preferencial.
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