Los principales derivados financieros
Un derivado financiero es un instrumento cuyo valor está ligado a la evolución del precio de otro activo, conocido como el activo subyacente. Este activo subyacente puede ser un índice bursátil, acciones, bonos, divisas, materias primas, tasas de interés, entre otros. En esencia, un derivado es un contrato a plazo en el que se establecen todos los términos de la transacción al momento de firmarse el acuerdo, excepto la liquidación efectiva, que se realizará en una fecha futura.
¿Para qué se utilizan los derivados financieros?
Los derivados financieros son herramientas complejas utilizadas por empresas e inversores para cubrir sus inversiones o transacciones frente a los riesgos del mercado. Por ejemplo, pueden protegerse contra la volatilidad del precio de una materia prima o el riesgo de tipo de cambio cuando operan en diferentes divisas. Asimismo, los derivados permiten a los inversores especular, aprovechando el apalancamiento financiero; si el precio de compra del derivado es menor que el precio del activo subyacente, el inversor puede obtener beneficios.
Los derivados están diseñados para que, en caso de un movimiento adverso en el valor del activo subyacente, se genere un efecto compensatorio en el valor del derivado.
Características principales de los derivados financieros:
- Activos subyacentes variados: Pueden estar vinculados a cualquier tipo de activo financiero, como acciones, divisas, materias primas o índices bursátiles.
- Variabilidad de precio: Su precio fluctúa en función del valor del activo subyacente.
- Mercados de negociación: Se pueden negociar en mercados organizados, donde los contratos son estandarizados, o en mercados no organizados, donde los términos se establecen libremente entre las partes.
- Liquidación diferida: La liquidación se realiza a futuro, ya sea en efectivo o a través del intercambio del activo subyacente.
Tipos y ejemplos de derivados financieros:
- Certificados: Valores negociados en bolsa que replican el comportamiento de un activo subyacente y permiten recibir un importe en función de la variación de dicho activo.
- Contratos por Diferencias (CFD): Acuerdos entre un inversor y una entidad financiera para intercambiar la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta de un activo subyacente.
- Futuros: Contratos para intercambiar una cantidad específica de un activo subyacente en una fecha futura a un precio predeterminado.
- Futuros mini: Los "futuros mini" son instrumentos financieros derivados., contratos que permiten a un inversor especular sobre el movimiento futuro de un activo subyacente, como acciones, índices bursátiles, divisas o materias primas. A diferencia de los contratos de futuros tradicionales los mini futuros se caracterizan por ser contratos de tamaño reducido, lo que los hace más accesibles para los inversores minoristas
- Opciones: Contratos que otorgan al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el activo subyacente a un precio acordado antes de un plazo específico
- Opciones barrera: tipo de derivado financiero que debe su nombre a su característica distintiva. Cuando el mercado subyacente de la opción alcanza un nivel predefinido, la opción puede finalizar (en el caso de las opciones de knockout) o activarse (en el caso de las opciones de knockin)
- Swaps (o permutas financieras): Acuerdos para intercambiar flujos de efectivo entre dos partes en una fecha futura, según las condiciones pactadas.
- Warrants: Instrumentos que otorgan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo subyacente a un precio determinado antes de su vencimiento. A diferencia de las opciones, los warrants se negocian fuera del mercado (OTC).
Invertir en derivados financieros: Ventajas e inconvenientes
Los derivados financieros son instrumentos de alto riesgo. Una de sus desventajas más significativas es que, debido al efecto apalancamiento, pueden generar pérdidas que superen con creces el capital inicial invertido. No obstante, también presentan ventajas como la posibilidad de proteger inversiones y minimizar riesgos asociados a la volatilidad del mercado.
Opciones barrea qué son y cómo operarlas
Las opciones de barrera, también conocidas como opciones con barrera, constituyen un tipo de derivado financiero que debe su nombre a su característica distintiva. Cuando el mercado subyacente de la opción alcanza un nivel predefinido, la opción puede finalizar (en el caso de las opciones de knockout) o activarse (en el caso de las opciones de knockin)
Opciones barrera al detalle
Knockout:
El punto de knockout representa el nivel en el cual mi opción se desactiva si el precio del activo subyacente alcanza ese nivel. Podríamos equipararlo a un stop garantizado, ya que nos indica la pérdida máxima potencial en una operación de opciones de barrera.
Knockin:
El punto de knock-in el nivel en el cual mi opción se activa, se ponen en marcha cuando el valor del subyacente alcanza la barrera. Estas opciones, que no están activas desde el principio, se comportan de forma parecida a las opciones estándar, pero se activan automáticamente en el momento en que el precio del subyacente toca la barrera.
Precio del activo subyacente:
El precio del activo subyacente se refiere a la valoración del activo en el que estamos realizando nuestra operación de opción barrera. Las opciones barrera pueden operarse en una variedad de activos, incluyendo índices, pares de divisas (forex), acciones y materias primas.
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Opciones barrera Vs opciones normales
Primero debemos entender el funcionamiento de las opciones barrera para diferenciarlas de las normales. Existe dos tipos de barrera: call (de compra) y put (de venta):
- Optarías por adquirir una barrera call si tuvieras la convicción de que el precio del mercado subyacente aumentará. Los niveles de knockout disponibles estarán por debajo del precio actual del mercado.
- Adquirirías una opción barrera put si estimaras que el precio del mercado subyacente va a descender. Los niveles de knockout disponibles estarán por encima del precio actual del mercado.
Las principales diferencias entre las opciones barrera y las opciones normales son:
- En las opciones barrera sólo puedes realizar compra de calls o compra de puts, mientras que en las opciones normales puedes comprar y vender tanto calls como puts.
- Las opciones normales tienen precio de strike, las opciones barrera no.
- Las opciones barrera tienen el precio de knockout mientras que las opciones normales no.
Productos derivados financieros
Los derivados financieros son productos financieros complejos que se usan para cubrir inversiones u operaciones financieras. Las empresas o los inversores utilizan los derivados para protegerse de cambios o riesgos del mercado, por ejemplo, ante la volatilidad del precio de una materia prima o ante el riesgo de tipo de cambio si operan con diferentes divisas.
Al poder aprovecharse del efecto apalancamiento, los derivados financieros también se utilizan para especular. El inversor obtendrá beneficios si el precio de compra del derivado es menor que el precio del activo subyacente. Los derivados están diseñados de forma que un movimiento negativo en el valor del activo subyacente va vinculado a un movimiento favorable en el derivado.
Características principales de los derivados financieros
Todos los tipos de derivados financieros comparten unas características comunes:
- Tienen por objeto cualquier tipo de activo financiero (una acción o cesta de acciones, una divisa, una materia prima, un índice, etc.)Su precio varía en relación al valor del activo subyacente, al que está vinculado.
- Se pueden negociar en mercados organizados o no organizados, lo que implica, en el primer caso, que las condiciones de los contratos estén estandarizadas, y en el segundo, que puedan acordarse libremente por las partes.
- Se liquidan a plazo. En el momento del intercambio pueden ser liquidados en efectivo o en bienes (el activo subyacente).
Tipos y ejemplos de derivados financieros
Las tipologías de productos derivados más frecuentes son las siguientes:
- Certificados. Los certificados son valores que se negocian en bolsa. Lo que hacen es replicar un activo subyacente y su evolución. Dan derecho a recibir un importe sobre el nominal del certificado en función de la variación del activo subyacente.
- CFD. Los Contratos por Diferencias (Contracts for Difference en inglés) son contratos entre un inversor y una entidad financiera que acuerdan intercambiarse la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta de un determinado activo subyacente. Se negocian en la propia plataforma electrónica de la entidad que los emite.
- Futuros. Un futuro es un contrato por el que se acuerda el intercambio de una cantidad concreta de un activo subyacente (habitualmente divisas, materias primas o productos agrícolas) en una fecha futura concreta, a un precio convenido de antemano.
- Opciones. Una opción es un contrato que supone un derecho para el comprador y una obligación para el vendedor, y por el que se acuerda comprar o vender el activo subyacente en un plazo marcado a un precio convenido de antemano (precio de ejercicio). El precio de la opción, que se denomina prima, es la cantidad que el comprador paga por obtener ese derecho. Llegado el vencimiento, al comprador puede interesarle o no ejercer esa opción de compra, en función de la diferencia entre el precio convenido y el precio que en ese momento tenga el activo subyacente.
- Swaps (o permutas financieras). Son uno de los tipos de derivados más utilizados. En los swaps, que se negocian en el mercado extrabursátil, las partes se comprometen a intercambiar flujos monetarios en una fecha futura determinada según las reglas que han establecido en el contrato.
- Warrants: Un warrant es un producto financiero que incorpora el derecho de comprar o vender un activo subyacente a un precio de ejercicio en un plazo determinado. El que adquiere el warrant tiene el derecho (pero no la obligación) de comprar o vender el activo subyacente en la fecha de vencimiento. Que ejerza o no ese derecho dependerá de la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio del subyacente en ese momento. La diferencia entre los warrants y las opciones es que las opciones se compran y venden libremente en el mercado mientras que los warrants se negocian OTC (over the counter) entre empresas, fuera de los mercados.