Los principales derivados financieros
Un derivado financiero es un instrumento cuyo valor está ligado a la evolución del precio de otro activo, conocido como el activo subyacente. Este activo subyacente puede ser un índice bursátil, acciones, bonos, divisas, materias primas, tasas de interés, entre otros. En esencia, un derivado es un contrato a plazo en el que se establecen todos los términos de la transacción al momento de firmarse el acuerdo, excepto la liquidación efectiva, que se realizará en una fecha futura.
¿Para qué se utilizan los derivados financieros?
Los derivados financieros son herramientas complejas utilizadas por empresas e inversores para cubrir sus inversiones o transacciones frente a los riesgos del mercado. Por ejemplo, pueden protegerse contra la volatilidad del precio de una materia prima o el riesgo de tipo de cambio cuando operan en diferentes divisas. Asimismo, los derivados permiten a los inversores especular, aprovechando el apalancamiento financiero; si el precio de compra del derivado es menor que el precio del activo subyacente, el inversor puede obtener beneficios.
Los derivados están diseñados para que, en caso de un movimiento adverso en el valor del activo subyacente, se genere un efecto compensatorio en el valor del derivado.
Características principales de los derivados financieros:
- Activos subyacentes variados: Pueden estar vinculados a cualquier tipo de activo financiero, como acciones, divisas, materias primas o índices bursátiles.
- Variabilidad de precio: Su precio fluctúa en función del valor del activo subyacente.
- Mercados de negociación: Se pueden negociar en mercados organizados, donde los contratos son estandarizados, o en mercados no organizados, donde los términos se establecen libremente entre las partes.
- Liquidación diferida: La liquidación se realiza a futuro, ya sea en efectivo o a través del intercambio del activo subyacente.
Tipos y ejemplos de derivados financieros:
- Certificados: Valores negociados en bolsa que replican el comportamiento de un activo subyacente y permiten recibir un importe en función de la variación de dicho activo.
- Contratos por Diferencias (CFD): Acuerdos entre un inversor y una entidad financiera para intercambiar la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta de un activo subyacente.
- Futuros: Contratos para intercambiar una cantidad específica de un activo subyacente en una fecha futura a un precio predeterminado.
- Futuros mini: Los "futuros mini" son instrumentos financieros derivados., contratos que permiten a un inversor especular sobre el movimiento futuro de un activo subyacente, como acciones, índices bursátiles, divisas o materias primas. A diferencia de los contratos de futuros tradicionales los mini futuros se caracterizan por ser contratos de tamaño reducido, lo que los hace más accesibles para los inversores minoristas
- Opciones: Contratos que otorgan al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el activo subyacente a un precio acordado antes de un plazo específico
- Opciones barrera: tipo de derivado financiero que debe su nombre a su característica distintiva. Cuando el mercado subyacente de la opción alcanza un nivel predefinido, la opción puede finalizar (en el caso de las opciones de knockout) o activarse (en el caso de las opciones de knockin)
- Swaps (o permutas financieras): Acuerdos para intercambiar flujos de efectivo entre dos partes en una fecha futura, según las condiciones pactadas.
- Warrants: Instrumentos que otorgan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo subyacente a un precio determinado antes de su vencimiento. A diferencia de las opciones, los warrants se negocian fuera del mercado (OTC).
Invertir en derivados financieros: Ventajas e inconvenientes
Los derivados financieros son instrumentos de alto riesgo. Una de sus desventajas más significativas es que, debido al efecto apalancamiento, pueden generar pérdidas que superen con creces el capital inicial invertido. No obstante, también presentan ventajas como la posibilidad de proteger inversiones y minimizar riesgos asociados a la volatilidad del mercado.
Opciones barrea qué son y cómo operarlas
Las opciones de barrera, también conocidas como opciones con barrera, constituyen un tipo de derivado financiero que debe su nombre a su característica distintiva. Cuando el mercado subyacente de la opción alcanza un nivel predefinido, la opción puede finalizar (en el caso de las opciones de knockout) o activarse (en el caso de las opciones de knockin)
Opciones barrera al detalle
Knockout:
El punto de knockout representa el nivel en el cual mi opción se desactiva si el precio del activo subyacente alcanza ese nivel. Podríamos equipararlo a un stop garantizado, ya que nos indica la pérdida máxima potencial en una operación de opciones de barrera.
Knockin:
El punto de knock-in el nivel en el cual mi opción se activa, se ponen en marcha cuando el valor del subyacente alcanza la barrera. Estas opciones, que no están activas desde el principio, se comportan de forma parecida a las opciones estándar, pero se activan automáticamente en el momento en que el precio del subyacente toca la barrera.
Precio del activo subyacente:
El precio del activo subyacente se refiere a la valoración del activo en el que estamos realizando nuestra operación de opción barrera. Las opciones barrera pueden operarse en una variedad de activos, incluyendo índices, pares de divisas (forex), acciones y materias primas.
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Opciones barrera Vs opciones normales
Primero debemos entender el funcionamiento de las opciones barrera para diferenciarlas de las normales. Existe dos tipos de barrera: call (de compra) y put (de venta):
- Optarías por adquirir una barrera call si tuvieras la convicción de que el precio del mercado subyacente aumentará. Los niveles de knockout disponibles estarán por debajo del precio actual del mercado.
- Adquirirías una opción barrera put si estimaras que el precio del mercado subyacente va a descender. Los niveles de knockout disponibles estarán por encima del precio actual del mercado.
Las principales diferencias entre las opciones barrera y las opciones normales son:
- En las opciones barrera sólo puedes realizar compra de calls o compra de puts, mientras que en las opciones normales puedes comprar y vender tanto calls como puts.
- Las opciones normales tienen precio de strike, las opciones barrera no.
- Las opciones barrera tienen el precio de knockout mientras que las opciones normales no.
Productos derivados financieros
Los derivados financieros son productos financieros complejos que se usan para cubrir inversiones u operaciones financieras. Las empresas o los inversores utilizan los derivados para protegerse de cambios o riesgos del mercado, por ejemplo, ante la volatilidad del precio de una materia prima o ante el riesgo de tipo de cambio si operan con diferentes divisas.
Al poder aprovecharse del efecto apalancamiento, los derivados financieros también se utilizan para especular. El inversor obtendrá beneficios si el precio de compra del derivado es menor que el precio del activo subyacente. Los derivados están diseñados de forma que un movimiento negativo en el valor del activo subyacente va vinculado a un movimiento favorable en el derivado.
Características principales de los derivados financieros
Todos los tipos de derivados financieros comparten unas características comunes:
- Tienen por objeto cualquier tipo de activo financiero (una acción o cesta de acciones, una divisa, una materia prima, un índice, etc.)Su precio varía en relación al valor del activo subyacente, al que está vinculado.
- Se pueden negociar en mercados organizados o no organizados, lo que implica, en el primer caso, que las condiciones de los contratos estén estandarizadas, y en el segundo, que puedan acordarse libremente por las partes.
- Se liquidan a plazo. En el momento del intercambio pueden ser liquidados en efectivo o en bienes (el activo subyacente).
Tipos y ejemplos de derivados financieros
Las tipologías de productos derivados más frecuentes son las siguientes:
- Certificados. Los certificados son valores que se negocian en bolsa. Lo que hacen es replicar un activo subyacente y su evolución. Dan derecho a recibir un importe sobre el nominal del certificado en función de la variación del activo subyacente.
- CFD. Los Contratos por Diferencias (Contracts for Difference en inglés) son contratos entre un inversor y una entidad financiera que acuerdan intercambiarse la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta de un determinado activo subyacente. Se negocian en la propia plataforma electrónica de la entidad que los emite.
- Futuros. Un futuro es un contrato por el que se acuerda el intercambio de una cantidad concreta de un activo subyacente (habitualmente divisas, materias primas o productos agrícolas) en una fecha futura concreta, a un precio convenido de antemano.
- Opciones. Una opción es un contrato que supone un derecho para el comprador y una obligación para el vendedor, y por el que se acuerda comprar o vender el activo subyacente en un plazo marcado a un precio convenido de antemano (precio de ejercicio). El precio de la opción, que se denomina prima, es la cantidad que el comprador paga por obtener ese derecho. Llegado el vencimiento, al comprador puede interesarle o no ejercer esa opción de compra, en función de la diferencia entre el precio convenido y el precio que en ese momento tenga el activo subyacente.
- Swaps (o permutas financieras). Son uno de los tipos de derivados más utilizados. En los swaps, que se negocian en el mercado extrabursátil, las partes se comprometen a intercambiar flujos monetarios en una fecha futura determinada según las reglas que han establecido en el contrato.
- Warrants: Un warrant es un producto financiero que incorpora el derecho de comprar o vender un activo subyacente a un precio de ejercicio en un plazo determinado. El que adquiere el warrant tiene el derecho (pero no la obligación) de comprar o vender el activo subyacente en la fecha de vencimiento. Que ejerza o no ese derecho dependerá de la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio del subyacente en ese momento. La diferencia entre los warrants y las opciones es que las opciones se compran y venden libremente en el mercado mientras que los warrants se negocian OTC (over the counter) entre empresas, fuera de los mercados.
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Pablo GIL
Gestor profesional durante más de 37 años. Economista, Comunicador y Formador en mercados financieros.
Licenciado en Ciencias Empresariales por la Universidad CUNEF. Fue profesor titular del Máster Financiero del CEU. Money Market Trader durante 12 años para el BSCH. Director del Departamento de Análisis Técnico del Banco Santander durante 20 años. Fundador del Fondo BBVA&Partners con casi 500 millones de euros bajo gestión.
Ante de incorporarse a IG Pablo Gil trabajó como estratega jefe del broker XTB.
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Commodities
Las commodities son los componentes básicos de la economía mundial. Existen dos tipos de commodities: agrícolas (o soft) y mineras (o hard). Las commodities agrícolas son, por ejemplo, el trigo o el azúcar, mientras que las mineras son los metales y las energías, como la plata o el gas natural.
Las commodities cotizan en una serie de mercados regulados especializados, como LIFFE para productos agrícolas, London Metal Exchange para metales que no contienen hierro, Chicago Mercantile Exchange para energías y metales ICE Futures Exchange para energías.
La producción y el consumo de commodities depende de varios factores, entre ellos la oferta y la demanda, el tiempo meteorológico, los eventos económicos y politicos o el dólar estadounidense (el precio de las commodities se fija normalmente en esta divisa). Influido por estos factores, el precio de las commodities puede llegar a fluctuar de manera muy significativa.
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**Los CFD son instrumentos complejos y están asociados a un riesgo elevado de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. El 70% de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero en la comercialización con CFD con este proveedor. Debe considerar si comprende el funcionamiento de este producto y si puede permitirse asumir un riesgo elevado de perder su dinero**
CFDs sobre índices
Hay diferentes tipos CFDs o mejor dicho diferentes activos sobre los que se pude realizar un CFD.
Repaso rápido a la definición de CFD, de un índice y vamos directos a la materia.
CFDs
Un CFD o Contrato por Diferencia, por sus siglas en inglés es un instrumento financiero derivado que permite a los inversores especular sobre la fluctuación del precio de un activo subyacente sin poseerlo. En otras palabras, es un contrato entre dos partes, el comprador y el vendedor, en el que acuerdan intercambiar la diferencia de valor de un activo desde el momento en que se abre el contrato hasta que se cierra.
Un activo subyacente es el producto de inversión, sobre el que operan los derivados. Los activos subyacentes pueden ser valores individuales como acciones, los bonos o las criptos, o, grupos de valores como en un índice.
El CFD ofrece la posibilidad de operar con apalancamiento, lo que significa que se puede controlar una posición más grande con un depósito inicial relativamente pequeño. Esto permite aumentar tanto las posibles ganancias como las pérdidas. Es importante destacar que los CFDs conllevan riesgos significativos y es recomendable tener un buen conocimiento de los mercados financieros antes de operar con ellos.
Qué es un índice
Un índice bursátil es representación estadística del comportamiento general de un grupo de acciones o valores en un mercado financiero específico. Los índices bursátiles se calculan utilizando una fórmula matemática que tiene en cuenta el precio y el rendimiento de las acciones seleccionadas que componen el índice.
El objetivo principal de un índice bursátil es proporcionar una medida del rendimiento general del mercado financiero al que representa. Los inversores utilizan los índices bursátiles como referencia para evaluar el desempeño de sus inversiones, comparar el rendimiento de diferentes carteras o fondos de inversión, y tomar decisiones de inversión basadas en la dirección general del mercado.
Por qué son buenos los índices bursátiles para los brokers, porque proporcionan a los brokers una referencia clave para evaluar el desempeño del mercado y diversificar las inversiones de sus clientes. Además, los índices son la base de varios instrumentos de inversión y pueden ayudar a los brokers a comprender y aprovechar el sentimiento del mercado.
CFDs sobre índices qué son y cómo operarlos
Ahora que ya sabemos que los CFDs son un producto derivado que te permite especular y que los índices son grupos de valores un CFD sobre índices es el instrumento financiero para especular sobre un grupo de valores / empresas de un país sin necesidad de hacerlo en cada una de los valores / empresas que componen ese índice. De esta manera los inversores pueden operar en mercados extranjeros con solo prestar atención a unos pocos índices y sin conocimiento profundo de todas las empresas que lo componen.
Unas de las principales ventajas de los CFDs sobre índices frente a los CFDs sobre acciones son:
- Menor volatilidad: Los índices tienden a ser menos volátiles en comparación con las acciones individuales. Los movimientos de precios en un índice están influenciados por una combinación de varias acciones, lo que reduce la impacto de los eventos específicos de una sola empresa.
- Mayor liquidez: Los índices bursátiles son instrumentos financieros ampliamente seguidos y negociados en los mercados financieros. Esto significa que suelen tener una mayor liquidez en comparación con las acciones individuales, lo que facilita la ejecución de órdenes a precios deseados y reduce el riesgo de deslizamiento en las operaciones.
- Menores comisiones: En general, los CFDs sobre índices tienden a tener comisiones más bajas en comparación con los CFDs sobre acciones. Esto se debe a que los índices son instrumentos sintéticos que no involucran la compra física de acciones individuales, lo que reduce el coste asociado con la negociación y la custodia de las acciones.
- Acceso a mercados internacionales: Los CFDs sobre índices ofrecen la oportunidad de operar en los principales mercados internacionales sin tener que lidiar con las barreras geográficas y las regulaciones específicas de cada país. Puedes acceder a índices como el S&P 500, el FTSE 100 o el DAX 30, entre otros, sin necesidad de abrir cuentas en diferentes bolsas de valores.
Recuerda que, si estás interesado en operar con CFDs, es importante que comprendas completamente los riesgos involucrados y que adquieras los conocimientos necesarios antes de comenzar a operar, utiliza plataformas de trading que ofrezcan herramientas educativas y recursos para ayudarte a tomar decisiones informadas.
Cómo operar CFDs
Para operar CFDs necesitas un broker o plataforma de trading: Una plataforma de trading es una herramienta esencial para operar con CFDs y otros instrumentos financieros. Estas plataformas te permiten acceder a los mercados financieros, realizar análisis técnicos, ejecutar órdenes de compra y venta, y monitorear tus posiciones en tiempo real.
Opera siempre con plataformas reguladas en el país en el que vayas a operar.
Algunos de los principales brokers son:
XTB
XM
Consulta nuestro top de brokers
Principales índices
Índices mundiales:
- S&P 500: El Standard & Poor's 500 es un índice ponderado por capitalización de mercado que incluye las 500 compañías más grandes y líquidas cotizadas en las bolsas de valores de Estados Unidos.
- Dow Jones Industrial Average: También conocido como el Dow Jones, es un índice compuesto por 30 de las principales empresas estadounidenses. Es uno de los índices más antiguos y ampliamente seguidos en el mundo.
- NASDAQ Composite: Es un índice que representa a todas las acciones cotizadas en el mercado NASDAQ. El NASDAQ se enfoca principalmente en empresas de tecnología y de sectores relacionados.
- FTSE 100: El Financial Times Stock Exchange 100 Index, conocido como FTSE 100, es un índice que refleja el rendimiento de las 100 compañías más grandes cotizadas en la Bolsa de Valores de Londres.
- Nikkei 225: Es el principal índice de la Bolsa de Valores de Tokio, Japón. Representa el rendimiento de las 225 empresas más importantes listadas en esta bolsa.
- DAX: El Deutscher Aktienindex (DAX) es el índice de referencia de la Bolsa de Valores de Fráncfort, Alemania. Está compuesto por las 30 empresas más grandes en términos de capitalización de mercado y volumen de negociación.
- CAC 40: Es el principal índice bursátil de la Bolsa de Valores de París, Francia. Representa el rendimiento de las 40 compañías más grandes y líquidas de la bolsa.
Principales índices Latinoamericanos
- Bovespa: Es el principal índice de la Bolsa de Valores de São Paulo (B3) en Brasil. Representa el rendimiento de las acciones de las empresas más grandes y líquidas que cotizan en esa bolsa.
- IPC (Índice de Precios y Cotizaciones): Es el principal índice de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) en México. Incluye a las empresas más importantes y representa el comportamiento del mercado mexicano.
- Merval: Es el índice de referencia de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires en Argentina. Está compuesto por las acciones de las principales empresas argentinas que cotizan en esa bolsa.
- IPSA (Índice de Precio Selectivo de Acciones): Es el principal índice de la Bolsa de Santiago en Chile. Representa a las acciones más líquidas y de mayor capitalización bursátil en el mercado chileno.
- COLCAP: Es el índice de referencia de la Bolsa de Valores de Colombia. Incluye a las 20 acciones más líquidas y de mayor capitalización bursátil en el mercado colombiano.
- IGBVL (Índice General de la Bolsa de Valores de Lima): Es el principal índice de la Bolsa de Valores de Lima en Perú. Representa el rendimiento de las acciones más importantes que cotizan en esa bolsa.
Principales índices Europeos
- Euro Stoxx 50: Es un índice que representa el rendimiento de las 50 compañías más grandes y líquidas de la zona euro. Incluye empresas de varios sectores y es ampliamente utilizado como referencia para la economía europea.
- FTSE 100: Es el principal índice de la Bolsa de Valores de Londres en el Reino Unido. Está compuesto por las 100 compañías más grandes cotizadas en esa bolsa.
- DAX: Es el índice de referencia de la Bolsa de Valores de Fráncfort en Alemania. Representa el rendimiento de las 30 compañías más grandes en términos de capitalización de mercado y volumen de negociación.
- CAC 40: Es el principal índice bursátil de la Bolsa de Valores de París en Francia. Incluye a las 40 compañías más grandes y líquidas de esa bolsa.
- IBEX 35: Es el índice de referencia de la Bolsa de Valores de Madrid en España. Representa el rendimiento de las 35 empresas más líquidas y de mayor capitalización bursátil en el mercado español.
- FTSE MIB: Es el principal índice bursátil de la Bolsa de Valores de Milán en Italia. Está compuesto por las 40 compañías más líquidas y de mayor capitalización de mercado en ese mercado.
- AEX: Es el índice de referencia de la Bolsa de Ámsterdam en los Países Bajos. Incluye a las 25 empresas más líquidas y de mayor capitalización bursátil en ese mercado.
Hemos localizado este vídeo interesante sobre el funcionamiento de los CFDs en el canal La Bolsa para principiantes
CFDs qué son y tipos
Los CFDs son un producto de inversión complejo que no es apto para todos los inversores, te vamos a explicar en detalle qué son, funcionamiento y tipología de CFDs para que te puedas entender bien el producto antes de invertir.
CFDs qué son
Los Contratos por Diferencias (del inglés Contracts for Difference) son contratos en los que un inversor y una entidad financiera acuerdan intercambiarse la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta de un determinado activo subyacente
Permiten obtener beneficios con los movimientos en el precio de los valores sin necesidad de tener en propiedad el activo subyacente. No sólo puedes obtener beneficios si tu inversión la has realizado sobre el alza del valor subyacente "posiciones largas" sino también puedes invertir a la baja o "posiciones cortas" ya que esperas que el valor del activo subyacente puede bajar.
El beneficio o pérdida de la inversión la diferencia entre el precio del activo en el momento de apertura y cierre de la posición.
Las posiciones cortas l permiten obtener beneficios con las caídas del mercado.
Los CFDs son productos apalancados, esto es, que permiten operar con menos capital del necesario para realizar la operación de inversión, la inversión apalancada equivale a comprar o vender a crédito, desembolsando en concepto de garantías desde el 5% de la cotización del activo subyacente.
Justo por este motivo de apalancamiento se considera una inversión de riesgo no apta para todos los inversores, la CNMV los considera como productos con alto riesgo, que pueden ocasionar pérdidas superiores al capital inicial desembolsado.
¿Qué es la venta en corto?
Ponerse corto o con posiciones cortas significa /invertir por la caída de un valor. En bolsa lo normal es que un inversor invierta en una acción pensando que va a subir (posición alcista o larga). Sin embargo los CFDs permiten también apostar por la caída de un valor, divisa o índice.
Tipos
CFDs sobre acciones
Son CFDs que permiten tomar posiciones en cualquiera de los valores de un mercado financiero (una acción) al igual que el resto de CFDs puedes invertir en el CFD sobre la acción ya suba o baje
CFDs sobre índices
Un índice bursátil está compuesto de un grupo de acciones, generalmente, aquellas de mayor capitalización de mercado o de un país o de una zona geográfica, a través de los CFDs se pueden realizar operaciones de trading de sobre los índices bursátiles, es decir, un CFD sobre toda la cesta de valores que conforman el índice, se pueden operar tanto al alza como a la baja.
CFDs sobre materias primas
Con los CFDs de materias primas puedes comprar o vender pequeñas fracciones de Metales, Petróleo, Gas Natural y otras materias primas sin tener que ser titular de ellas físicamente.
¿Qué materias primas? por agruparlas podríamos enumerar:
Metales Preciosos y Básicos: oro y plata...
Materias primas de energías: Petróleo, Gas Natura...
Materias primas agrícolas: producción de naranjas, algodón...
CFDs sobre criptos
Un CFD de criptomonedas es un contrato por diferencia cuyo activo es una criptomoneda. Son frecuentes sobre Bitcoin y las principales altcoins, y permiten especular sobre su evolución en el mercado de criptomonedas.
Si estás pensando operar con CFDs entra en nuestro comparador de brokers de CFDs