Los índices MSCI son indicadores financieros elaborados por MSCI Inc. (antes Morgan Stanley Capital International). Representan la evolución de los mercados financieros globales, incluyendo mercados desarrollados, emergentes y globales.
Composición de los índices MSCI
Por lo general, buscan abarcar hasta el 85 % de la capitalización bursátil del mercado que representan. Para lograrlo, el índice se compone en un 70 % por empresas de gran capitalización, mientras que el 30 % restante se distribuye equitativamente entre empresas de mediana y pequeña capitalización.
Los índices MSCI son revisados trimestralmente y se rebalancean dos veces al año. Durante este proceso, se pueden ajustar los pesos asignados a regiones o empresas, e incluso reemplazar valores que ya no cumplan con los criterios establecidos para formar parte del índice.
Actualmente, los índices MSCI se emplean ampliamente como referencia para numerosos fondos y como benchmark para medir el desempeño de la mayoría de los fondos de gestión activa.
Su popularidad radica, en parte, en que ofrecen una metodología uniforme que facilita la comparación. Sin embargo, también consideran las características específicas de cada mercado para reflejar con precisión su evolución.
Los índices MSCI en los mercados financieros mundiales
Estos índices tienen una influencia significativa en el panorama financiero global. Muchos fondos indexados utilizan los índices MSCI como referencia, lo que amplifica su impacto en los mercados.
Por esta razón, decisiones aparentemente menores, como ajustar el peso de un activo o reemplazar un valor en el índice, pueden desencadenar un efecto dominó de compras y ventas con repercusiones considerables. Un ejemplo destacado fue la decisión de MSCI de aumentar la ponderación de China en el índice MSCI Emerging Markets.
Esta medida generó una oleada de compras hacia las empresas chinas incluidas en el índice, transformando por completo su base inversora al atraer un volumen considerable de inversión institucional a través de fondos de inversión. De hecho, muchos analistas consideran que este cambio fue un factor clave para impulsar una mayor apertura de China a los mercados internacionales.
Principales Índices MSCI
MSCI World
El índice MSCI World, creado en 1970, es actualmente uno de los principales referentes para medir la evolución de los mercados globales.
Su composición, que puede variar ligeramente con el tiempo, incluye más de 1,500 empresas de mediana y gran capitalización procedentes de 23 países desarrollados. Entre estos se encuentran Alemania, Australia, Austria, Bélgica, Canadá, Dinamarca, España, Estados Unidos, Finlandia, Francia, Irlanda, Italia, Japón, Noruega, Países Bajos, Portugal, Reino Unido, Suecia y Suiza, entre otros.
Sin embargo, la participación de cada país dentro del índice no es uniforme. Estados Unidos domina con más del 60 % del total, seguido a gran distancia por Japón, Reino Unido y Francia, cada uno con menos del 10 %.
MSCI Emerging Markets
El índice MSCI Emerging Markets, creado en 1988, surgió para representar la creciente relevancia de los mercados emergentes en la economía global.
Actualmente, está compuesto por más de 1,100 empresas de 26 países repartidos en cinco regiones del mundo. En Latinoamérica incluye a Argentina, Brasil, Chile, Colombia, México y Perú; en Europa, a la República Checa, Grecia, Hungría, Polonia, Rusia y Turquía; en África, a Egipto y Sudáfrica; en el Medio Oriente, a Catar, Arabia Saudita y Emiratos Árabes Unidos; y en Asia, a China, India, Corea del Sur, Indonesia, Malasia, Pakistán, Filipinas, Taiwán y Tailandia.
Como sucede con otros índices, su composición puede cambiar con el tiempo, y la distribución de los países no es equitativa. La mayor parte de las acciones está concentrada en los mercados de China, Corea del Sur y Taiwán, que en conjunto representan más de la mitad del total del índice.
MSCI ACWI
El índice MSCI ACWI (All Country World Index) es una evolución del MSCI World, ya que combina acciones de países desarrollados con las de economías emergentes. En esencia, es una fusión del MSCI World y el MSCI Emerging Markets.
Este índice incluye más de 2,400 acciones de 49 países distribuidos en cinco regiones globales, abarcando las mismas áreas que los índices MSCI World y Emerging Markets. Sin embargo, al igual que en otros índices globales, el mercado estadounidense domina su composición, representando más de la mitad del total de las acciones.
MSCI Europe
Representa el desempeño de las acciones de gran y mediana capitalización en 15 países desarrollados de Europa. Este índice cuenta con varios subíndices que abarcan diferentes subregiones, segmentos/tamaños de mercado y sectores, cubriendo aproximadamente el 85 % de la capitalización bursátil ajustada por flotación libre en cada país.
MSCI Asia Pacific (APAC)
El índice MSCI AC Asia Pacific refleja la representación de acciones de gran y mediana capitalización en 5 países de Mercados Desarrollados* y 8 países de Mercados Emergentes* de la región Asia-Pacífico. Con 1,304 componentes, el índice cubre aproximadamente el 85 % de la capitalización bursátil ajustada por flotación libre en cada país.
MSCI Emerging Markets Asia
El índice MSCI Emerging Markets (EM) Asia refleja la representación de acciones de gran y mediana capitalización en 8 países de Mercados Emergentes*. Con 1,010 componentes, el índice cubre aproximadamente el 85 % de la capitalización bursátil ajustada por flotación libre en cada país.
- Se enfoca en economías como China, India, Indonesia, Filipinas, y Taiwán.
MSCI Frontier Markets
El índice MSCI Frontier Markets refleja la representación de acciones de gran y mediana capitalización en 28 países de Mercados Fronterizos como Vietnam, Kenia, Bangladesh, y Marruecos.. El índice incluye 216 componentes, cubriendo aproximadamente el 85 % de la capitalización bursátil ajustada por flotación libre en cada país.
MSCI ACWI ESG Index
El índice MSCI ACWI ESG Universal se basa en el índice MSCI ACWI, su índice principal, e incluye valores de gran y mediana capitalización de 23 países de Mercados Desarrollados (DM) y 24 países de Mercados Emergentes (EM)*. El índice está diseñado para reflejar el desempeño de una estrategia de inversión que, al alejarse de los pesos de capitalización bursátil ajustados por flotación libre, busca obtener exposición a aquellas empresas que demuestran tanto un perfil ESG robusto como una tendencia positiva en la mejora de dicho perfil, utilizando exclusiones mínimas del índice MSCI ACWI.
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