Congelado durante un año y medio, el mercado en 2024 de salidas a bolsa o OPV (Operaciones Públicas de Venta) / IPOs (Initial Puplic Offering) finalmente parecía estar descongelándose, con 3 grandes jugadores tecnológicos: Arm, Instacart y Klaviyo, que hicieron sus debuts públicos.
Sin embargo, su rendimiento después de la OPVs han resultado en el mejor de los casos, mixto. Las tres empresas informaron resultados decepcionantes en las llamadas con inversores que se realizan cada mes y como resultado las acciones en el mejor de las casos se mantienen plano o disminuyen desde su debut.
Aunque este rendimiento tibio podría retrasar los planes de salidas a bolsa de otros jugadores tecnológicos, lo cierto es que hay un gran grupo de posibles candidatos a OPV esperando . No pueden esperar para siempre para salir al mercado, especialmente a medida que se agota el capital de riesgo en las etapas avanzadas de desarrollo de la empresa,. Esta presión probablemente obligará a abrir aún más el abanico de OPVs en 2024, incluso si las condiciones del mercado no son perfectas.
CB Insights ha elaborado una Lista de OPVs del sector Tecnológicas en 2024, una lista de 257 empresas respaldadas por capital de riesgo que probablemente estén considerando lanzarse al mercado de valores en los próximos 12 a 18 meses.
Para el desarrollo de este listado CB Insightsse ha basado en una variedad de señales y conjuntos de datos, que incluyen la financiación total del capital propio y, cuánto tiempo puede necesitar cada empresa en capital fresco, valoración, número de empleados , etapa de inversión y el año en que se fundó cada empresa.
También se han examinado las contrataciones clave para identificar empresas que recientemente han incorporado a un director financiero (CFO) con experiencia previa en OPVs o en compañías ya cotizadas.
Dependiendo de las dinámicas del mercado, es posible que muchas de estas 257 empresas no terminen saliendo a bolsa, y que aquellas que lo hagan pudiera que no lleguen a buen puerto pero, CB Insights no ha tratado de elegir ganadores en el mercado de valores, y esta lista en ningún caso debe considerarse como asesoramiento de inversión.
Las 257 empresas del sector tecnológico que podrían salir a bolsa en el 2024
Desglose por industria
Las empresas en esta lista han logrado recauda sumas significativas en capital propio, en algunos casos, miles de millones de dólares, a valuaciones elevadas.
Al desglosarlo por industria, podemos observar que algunas industrias han sido más han logrado más capital, mientras que otras la financiación resulta relativamente más ajustadas.
Las categorías de industria, consumo y venta al por menor han logrado recaudar la mayor cantidad de financiamiento.
por empresa, con totales de financiamiento medianos de $810 millones y $603 millones, respectivamente. Estas dos industrias tienden a depender más de grandes sumas de capital para escalar operaciones físicas en fábricas, almacenes, tiendas y flotas.
En contraste, la mediana de la empresa tecnológica de nivel empresarial en esta lista ha recaudado solo $350 millones en financiamiento en capital propio. Este grupo se dedica principalmente al software y, por lo tanto, se beneficia de menos costos generales.
También hay un valor considerable en juego en las empresas incluidas en la Lista de OPI Tecnológicas de 2024. La valuación mediana oscila desde $1.9 mil millones en el sector de seguros hasta $4 mil millones en el ámbito de la salud y las ciencias de la vida.
Distribución geográfica
Mientras tanto, las empresas tecnológicas de China enfrentan fuertes vientos en contra debido a la postura regulatoria estricta del país en tecnología y su complicada relación con potencias económicas extranjeras como Estados Unidos. Solo 6 startups con sede en China lograron ingresar a la lista de la Lista de OPI Tecnológicas.
Como líder mundial en financiamiento de riesgo y unicornios con valor de mil millones de dólares, Estados Unidos representa 153, es decir, 3 de cada 5 de estos posibles candidatos a OPI.
Mientras tanto, hay 31 posibles candidatos con sede en India. La economía del país está en camino de crecer más del 6% en cada uno de los próximos años, según Barclays, y aunque el financiamiento de riesgo en India sigue deprimido, su escena tecnológica continúa ganando impulso.
Cabe destacar que Shein, el gigante de la moda rápida y una de las startups de mayor valor en el mundo con $66 mil millones, se trasladó recientemente a Singapur, probablemente como una forma de evitar algunos de estos riesgos mientras se prepara para salir a bolsa. Según informes, está considerando una OPI en Estados Unidos con una valoración de entre $80 mil millones y $90 mil millones.
Principales empresas inversoras
No solo son los fundadores y empleados de startups quienes esperan ansiosos una OPV. También hay una amplia gama de inversores de capital de riesgo que tienen participaciones en estas empresas y les gustaría ver una salida rentable.
Entre los inversores globales, Tiger Global Management lidera el grupo con 56 de estas empresas en su cartera. El gestor de activos se ha visto afectado por el mal rendimiento de sus fondos en el mercado público y por las devaluaciones en sus apuestas privadas.
Ver que algunas de estas empresas de la cartera salgan a bolsa podría ayudarlo a recuperar parte de sus pérdidas, siempre y cuando sus valuaciones no caigan por debajo del punto en el que Tiger invirtió. Históricamente, Tiger Global se ha centrado en las etapas posteriores de la inversión, donde las valuaciones son más altas. Solo invirtió en acuerdos de etapas tempranas o intermedias en 13 de sus 56 empresas de la cartera en la lista.
Mientras tanto, Accel lidera entre los VC tradicionales con 36 empresas en la lista. Es destacable que Accel invirtió en rondas de etapas tempranas (semilla y Serie A) en más de la mitad de estas empresas. Esto significa que Accel tiene la posibilidad de obtener un beneficio aún mayor si estas empresas salen a bolsa.
Fuente del artículo: The 2024 Tech IPO Pipeline
